Como fundador de una startup noruega, lamentablemente he dedicado mucho tiempo a pensar, lidiar y debatir impuestos sobre ganancias de capital no realizadas. Aquí tienes algunos puntos clave que merece la pena destacar: Un impuesto sobre la riqueza es una forma implícita de confiscación. Mientras que prácticamente todos los demás impuestos se basan en tomar una parte de un intercambio voluntario, un impuesto sobre la riqueza es una transacción forzada por el Estado. En la práctica, solo hay dos formas de pagarlo: sacar un salario o dividendos muy altos, o vender acciones. Para las empresas tecnológicas privadas, esto suele no ser ni factible ni deseable. En cualquier caso, cada 1 dólar de impuesto sobre la riqueza pagado reduce el valor de la empresa en 1 dólar, lo que significa que el estado ha confiscado de facto la propiedad privada. De hecho, quita incluso más que el $1: También pagas impuestos para poder pagar impuestos. Se deben pagar impuestos sobre la renta, dividendos o plusvalías para extraer el efectivo necesario para pagar el impuesto sobre la riqueza. Como resultado, la verdadera carga fiscal efectiva es significativamente mayor que el tipo declarado. El valor de cualquier activo puede cambiar rápidamente. Los impuestos sobre la riqueza se establecen en un momento arbitrario. Un activo puede caer un 90% entre la fecha de valoración del patrimonio y el momento en que vence la factura. Es profundamente injusto pagar una factura fiscal real basada en valores que ya no existen. Además: Es imposible saber el valor real de un activo que no está en transacción. Esto genera una incertidumbre considerable para los contribuyentes y un alto coste administrativo para los gobiernos que intentan evaluar los valores. Las acciones preferentes frente a las ordinarias, los calendarios de consolidación, el tamaño de la transacción y si un fundador o un accionista minoritario pequeño vende pueden llevar a precios muy diferentes para lo que a un observador ignorante parece ser las "mismas" acciones. La única solución sensata a estos problemas es gravar las transacciones voluntarias en la economía. Quienes se inclinan hacia la izquierda pueden preferir tasas marginales más altas, mientras que quienes se inclinan hacia la derecha pueden preferir tasas más bajas—y ese es un debate político legítimo. Tipos impositivos altos pueden estar bien; gravar valores no realizados no puede.