Las raíces de nuestro sistema de crédito moderno basado en el mercado se remontan a finales del siglo XVII, cuando se fundó el Banco de Inglaterra. Con la creación de este "banco revolucionario", como también se le llamaba en sus primeros días, banqueros y comerciantes (acreedores) unieron fuerzas con reyes y gobernantes (deudores). El banco marcó el comienzo de una alianza entre intereses privados y estatales, entre acreedores y el deudor público, o más generalmente entre el mercado y el gobierno. Comenzando como un banco privado para financiar al soberano, el Banco de Inglaterra se convirtió en el prototipo de futuros bancos centrales. A través de una serie de cartas otorgadas por la corona inglesa, el banco consolidó cada vez más poder. El resultado fue una concentración continua de todos los asuntos monetarios y bancarios en el Banco de Inglaterra. Más de un siglo después, en el debate en torno a la Ley del Banco de Peel (1844), algunos argumentaron que las fuerzas del mercado libre habían llevado a la posición dominante del Banco. Presentaron este argumento para promover la centralización total de la emisión de billetes en el Banco de Inglaterra, ignorando todas las ventajas competitivas que las cartas habían otorgado al banco. A lo largo de los siglos XVIII y XIX y hasta el siglo XX, se formó el sistema de dinero de crédito basado en el mercado de hoy. En respuesta a las crisis, muchos países prohibieron los billetes de banco privados y obligaron el uso de billetes emitidos por el banco central, creando la primera separación entre el dinero "público" y el "privado". Los bancos comerciales asumieron la responsabilidad de emitir depósitos, extendiendo así el crédito, mientras que los bancos centrales se hicieron responsables de proporcionar moneda física y reservas. Hoy en día, tenemos un sistema bancario globalizado, que se complementa con los llamados bancos en la sombra. La creación de crédito privado se realiza por los bancos de manera de reserva fraccionaria, lo que significa que las reclamaciones monetarias emitidas como pasivos por los bancos y los bancos en la sombra están solo fraccionariamente respaldadas por reservas del banco central. Sin embargo, esto está cambiando rápidamente mientras hablamos. Entra en juego las stablecoins. Lee el artículo completo aquí: