Korzenie naszego nowoczesnego systemu kredytowego opartego na rynku sięgają końca XVII wieku, kiedy to powstał Bank Anglii. Z utworzeniem tego "rewolucyjnego banku", jak również nazywano go w swoich wczesnych dniach, bankierzy i kupcy (wierzyciele) połączyli siły z królami i władcami (dłużnikami). Bank oznaczał początek sojuszu między interesami prywatnymi a państwowymi, między wierzycielami a publicznym dłużnikiem, a ogólniej między rynkiem a rządem. Rozpoczęty jako bank prywatny do finansowania suwerena, Bank Anglii stał się prototypem przyszłych banków centralnych. Dzięki serii przywilejów nadanych przez angielską koronę, bank skonsolidował coraz większą władzę. Wynikiem tego była ciągła koncentracja wszystkich spraw monetarnych i bankowych w Banku Anglii. Ponad wiek później, w debacie na temat Ustawy Bankowej Peel’a (1844), niektórzy argumentowali, że siły wolnego rynku doprowadziły do dominującej pozycji Banku. Przedstawili ten argument, aby promować całkowitą centralizację emisji banknotów w Banku Anglii, ignorując wszystkie konkurencyjne zalety, jakie przywileje przyznały bankowi. W ciągu XVIII i XIX wieku oraz w XX wieku ukształtował się dzisiejszy system pieniądza kredytowego opartego na rynku. W odpowiedzi na kryzysy, wiele krajów zakazało prywatnych banknotów i wymusiło użycie banknotów emitowanych przez bank centralny, tworząc pierwsze rozdzielenie między "publicznym" a "prywatnym" pieniądzem. Banki komercyjne przejęły odpowiedzialność za emisję depozytów, tym samym rozszerzając kredyt, podczas gdy banki centralne stały się odpowiedzialne za dostarczanie fizycznej waluty i rezerw. Dziś mamy zglobalizowany system bankowy, który jest uzupełniany przez tzw. banki cieniowe. Prywatne tworzenie kredytu odbywa się przez banki w sposób rezerwy cząstkowej, co oznacza, że roszczenia monetarne emitowane jako zobowiązania przez banki i banki cieniowe są tylko częściowo zabezpieczone rezerwami banku centralnego. Jednak to szybko się zmienia, gdy mówimy. Wchodzą stablecoiny. Przeczytaj cały artykuł tutaj: