Tether 實體的股權緩衝看起來很薄，因為所有的利潤都通過股息被提取出來（請參見下面的第二個表格）。如果所有的利潤都保留在股權中，那麼將會有一個巨大的淨股權緩衝。 如果黃金或 BTC 的價格從這裡大幅下跌，該實體可能會暫時出現負資產的情況，負債超過資產，但顯然有一個母實體擁有巨大的財富，以及不斷的現金產生，這可以幫助迅速抵消任何損失。 考慮到運營實體的盈利能力，母實體放棄它將是非常不合邏輯的，除非有什麼實質性的變化。總的來說，我不會在這裡擔心。如果特朗普掌控美聯儲並將利率壓低 200-300 個基點，Tether 的盈利能力將大幅下降，但即便如此，考慮到其低運營成本，它仍然會是一個現金牛和有價值的業務。