O buffer de ações da entidade Tether parece estreitinho porque todos os lucros estão sendo retirados por meio de dividendos (veja a segunda tabela abaixo). Se todos os lucros tivessem sido mantidos no patrimônio, haveria um enorme buffer líquido de capital. Se os preços do ouro ou do BTC caíssem significativamente a partir daqui, a entidade poderia ficar temporariamente de cabeça para baixo, com passivos excedendo os ativos, mas claramente há uma entidade-mãe com uma riqueza massiva, além de uma geração constante de caixa que pode ajudar a compensar rapidamente quaisquer perdas. Dado o quão lucrativa é a entidade operacional, seria altamente ilógico que a entidade-mãe a abandonasse, a menos que algo mude materialmente. Net net, eu não me preocuparia com isso aqui. Se Trump assumir o controle do Fed e reduzir as taxas de juros entre 200 e 300 pontos-base, a Tether se tornará muito menos lucrativa, mas mesmo assim continuará sendo uma fonte de dinheiro e um negócio valioso, dado seus baixos custos operacionais.