El colchón de acciones de la entidad Tether parece escaso porque todos los beneficios se extraen mediante dividendos (consulta la segunda tabla más abajo). Si todos los beneficios se hubieran retenido en el capital, habría un enorme colchón neto de capital. Si los precios del oro o del BTC bajaran significativamente a partir de aquí, la entidad podría ponerse patas arriba temporalmente con pasivos que superen los activos, pero claramente hay una entidad matriz que cuenta con una enorme riqueza, así como una generación constante de efectivo que podría ayudar a compensar rápidamente cualquier pérdida. Dado lo rentable que es la entidad operativa, sería muy ilógico que la entidad matriz la abandonara, a menos que algo cambiara de forma significativa. Netnet, no me preocuparía por esto aquí. Si Trump toma el control de la Fed y reduce los tipos entre 200 y 300 puntos básicos, Tether será mucho menos rentable, pero aun así seguirá siendo una mina lechera y un negocio valioso dado sus bajos costes operativos.