Le coussin de capitaux propres de l'entité Tether semble mince car tous les bénéfices sont retirés sous forme de dividende (voir le deuxième tableau ci-dessous). Si tous les bénéfices avaient été conservés dans les capitaux propres, il y aurait eu un immense coussin de capitaux propres net. Si les prix de l'or ou du BTC devaient chuter significativement à partir d'ici, l'entité pourrait temporairement se retrouver en difficulté avec des passifs dépassant les actifs, mais il est clair qu'il y a une entité mère assise sur une richesse massive, ainsi qu'une génération de liquidités constante qui pourrait aider à compenser rapidement toute perte. Étant donné à quel point l'entité opérationnelle est rentable, il serait très illogique pour l'entité mère de l'abandonner, à moins que quelque chose ne change matériellement. En gros, je ne m'inquiéterais pas de cela ici. Si Trump prend le contrôle de la Fed et écrase les taux de 200 à 300 points de base, Tether deviendra beaucoup moins rentable, mais même dans ce cas, ce sera toujours une vache à lait et une entreprise précieuse compte tenu de ses faibles coûts d'exploitation.