Резервный капитал в компании Tether выглядит тонким, потому что все прибыли выводятся через дивиденды (смотрите вторую таблицу ниже). Если бы все прибыли были удержаны в капитале, то был бы огромный чистый резервный капитал. Если цены на золото или BTC значительно упадут отсюда, компания может временно оказаться в убытке, когда обязательства превысят активы, но, очевидно, есть материнская компания, обладающая огромным состоянием, а также постоянным денежным потоком, который может помочь быстро компенсировать любые убытки. Учитывая, насколько прибыльна операционная компания, было бы крайне нелогично для материнской компании отказаться от нее, если только что-то не изменится существенно. В целом, я бы не беспокоился об этом здесь. Если Трамп возьмет под контроль ФРС и снизит ставки на 200-300 базисных пунктов, Tether станет гораздо менее прибыльным, но даже тогда это все равно будет денежной коровой и ценным бизнесом, учитывая его низкие операционные расходы.