Die Gruppenfreunde diskutieren über die Austauschbeziehung zwischen den Token und Aktien von @Backpack, was mich etwas überfordert. Zwei Punkte der Verwirrung: 1. Hat das Team den gesamten ESOP-Pool tokenisiert? Früher, als Startups ESOPs gemacht haben, kann man es einfach verstehen als einen Teil des Eigenkapitals, der reserviert wird, um Talente während der weiteren Entwicklung des Unternehmens zu gewinnen und zu motivieren. In der Regel ist dieser Pool für interne Mitarbeiter des Unternehmens und externe Partner, die eng mit dem Unternehmen verbunden sind, reserviert. So betrachtet werden die Inhaber der Token wie eigene Leute behandelt, was ein gutes Gefühl vermittelt. 2. Wenn es sich um dieses Mechanismus handelt, gibt es ein Verhältnisproblem, das klargestellt werden muss. Wenn das Unternehmen insgesamt 10% des Eigenkapitals reserviert hat und in den ESOP-Pool einbringt, entspricht das 1b Token. Anhand des neuesten Preises des Unternehmens vor und nach der Investition kann man leicht einen Preisanker für die Token setzen. Das ist auch der Grund, warum ich nie geglaubt habe, dass Token und Eigenkapital eine Austauschbeziehung haben. Schließlich ist ein Unternehmen mit einer Bewertung von 1b, selbst wenn es 20% für ESOP verwendet, unter der Annahme, dass man die Liquiditätsproblematik nicht berücksichtigt, nur ein Pool von 200 Millionen. Natürlich, wenn ein Unternehmen wirklich beeindruckend ist und normale Kleinanleger aufgrund fehlender direkter Investitionsmöglichkeiten in der frühen Runde bereit sind, einen Aufpreis zu zahlen, kann dieser Aufpreis für den Sekundärmarkt zur Spekulation genutzt werden. Aber die Voraussetzung ist auch, dass man wissen muss, dass 1 Token = wie viel Prozent des Eigenkapitals ist.