Gruppmedlemmarna diskuterar swap-relationen mellan @Backpack:s tokens och aktier, vilket gör mig lite överbelastad och förvirrad: 1. Tokeniserade teamet hela ESOP-poolen? Tidigare gjorde startups ESOP, vilket helt enkelt innebar att det var för att ta bort en del av aktien som en reservation för att attrahera och motivera talanger till företagets efterföljande utvecklingsprocess. Generellt är denna pool reserverad för interna anställda och externa partners som delar liv och död. På så sätt behandlas innehavarna av poängen som sin egen familj, varmt. 2. Om det är denna mekanism finns det ett proportionproblem som behöver klargöras. Till exempel tog företaget bort totalt 10 % av aktierna och placerade dem i ESOP-poolen, motsvarande 1 miljard-tokens. Enligt företagets senaste priser före och efter investering är det sedan enkelt att förankra tokenpriset. Det är därför jag aldrig har trott att tokens skulle vara utbytbara med aktier. Trots allt är ett företag med en värdering på 1 miljard, även om det tar 20 % som ESOP, bara en pool på 200 miljoner utan att ta hänsyn till likviditetsproblem. Naturligtvis, om ett företag är tillräckligt starkt, är vanliga privatinvesterare villiga att betala en premie eftersom de inte har en direktinvesteringskanal för att få exponering i de tidiga rundorna, och denna premiemultiplis kan lämnas till andrahandsmarknaden. Men premissen är också att veta hur många andelar 1 mynt = hur många andelar.