Друзья по группе обсуждают взаимосвязь токенов и акций @Backpack, и у меня возникло несколько вопросов: 1. Команда токенизировала весь пул ESOP? Ранее в стартапах ESOP, простыми словами, это выделение части акций для резервирования, чтобы привлечь и мотивировать таланты в процессе дальнейшего развития компании. Обычно этот пул предназначен для внутренних сотрудников компании и внешних партнеров, с которыми есть общие интересы. Таким образом, держатели токенов рассматриваются как свои, что приятно. 2. Если это такая механика, то возникает вопрос пропорции, который нужно уточнить. Например, если компания выделила 10% акций, которые попали в пул ESOP, это соответствует 1 миллиарду токенов. Тогда, исходя из последней оценки компании до и после инвестиций, можно легко установить ценовой якорь для токенов. Это также причина, по которой я всегда считал, что токены не могут обмениваться на акции. В конце концов, компания с оценкой в 1 миллиард, даже если выделит 20% на ESOP, при отсутствии проблем с ликвидностью, это всего лишь 200 миллионов в пуле. Конечно, если компания достаточно успешна, обычные розничные инвесторы, не имея прямого доступа к ранним раундам, будут готовы платить премию, и этот коэффициент премии может оставить для спекуляций на вторичном рынке. Но при этом нужно знать, что 1 токен = сколько процентов акций.