Jeder will "das 2026 Meta", als wäre es ein Ticker. Das ist es nicht. Es ist eine Verhaltensänderung. 2026 ist das Jahr, in dem DeFi beginnt, Risiko genauso ernst zu bewerten wie Ertrag. - Was ist die Sicherheit - Was ist das Risiko - Kann ich unter Druck aussteigen? Erzählungen über Kredite, die man beobachten sollte 🧵

2/ RWAs sind über die Pilotphase hinaus. Es gibt bereits ~$19B onchain. Der Engpass liegt nicht in der Tokenisierung. Es geht darum, sie innerhalb der Kreditmärkte nutzbar zu machen: verleihen, leihen, finanzieren, auflösen. Wenn RWAs nicht durch Kreditwege bewegt werden können, sind sie nur Quittungen mit einer Benutzeroberfläche. Quelle: @RWA_xyz

3/ Stablecoins sind immer noch die Munition. Stables sind bereits >280 Milliarden USD und steigen, was bedeutet, dass das Problem mit dem "trockenen Pulver" gelöst ist. Wo es interessant wird, ist, wo diese Liquidität tatsächlich lebt: @arbitrum Stables ~ 3,86 Milliarden USD @avax Stables ~ 1,68 Milliarden USD Große Stable-Basen führen normalerweise zu einer großen Nachfrage nach Krediten. Das ist die Pipeline.

4/ Wenn Stablecoins so groß werden, werden sie unvermeidlich zu Ertragszentren. Nicht "farm and pray" Ertrag. Eher: strukturierter Ertrag, RWA-Ertrag, Basis-Stil-Ertrag und Punkte als vorübergehende Subvention. Der Kampf 2026 ist einfach: Wer kann Ertrag mit einem Risiko verpacken, das man tatsächlich verstehen kann.

5/ Transparenz hört auf, ein Nice-to-have zu sein. Nach einem Jahr mit Stresstests möchte niemand, dass mysteriöse Risiken hinter einer schönen APR verborgen sind. Die Gewinner von 2026 werden klar zeigen: - worauf Sie ausgesetzt sind - wie Liquidationen funktionieren - was in Grenzfällen passiert

6/ Design-technisch erwarten wir, dass sich mehr Protokolle in Richtung von 3 Dingen bewegen: - Isolation pro Vermögenswert (Eindämmung) - Sicherheiten-spezifische Preismodelle (Risiko richtig bewerten) - Liquidationspfade, die nicht davon ausgehen, dass "DEX-Liquidität heute vorhanden ist" Denn Liquidität verschwindet genau dann, wenn man sie am meisten braucht.

7/ Gemeinsamer Nenner: Kreditvergabe wird zur Kontrollschicht. Es verwandelt untätige Stablecoins in produktives Kapital. Es verwandelt seltsame Vermögenswerte in nutzbare Sicherheiten. Es zwingt dazu, Risiken zu bewerten, anstatt sie einfach abzutun. Das ist die Richtung, in die 2026 den gesamten Bereich zieht.

8/ Und ja, dafür ist Silo V3 im Grunde genommen gebaut. Moderne Sicherheiten, klarere Risiken und Rückabwicklungsmechanismen, die nicht auseinanderfallen, sobald die Liquidität seltsam wird. Wenn 2026 reale Vermögenswerte + reale Rendite + reale Risikowerkzeuge bedeutet, muss auch das Verleihen auf ein neues Level gehoben werden.