Todos querem "o meta de 2026" como se fosse um ticker. Não é. É uma mudança de comportamento. 2026 é quando o DeFi começa a precificar o risco tão seriamente quanto precifica o rendimento. - Qual é a garantia - Qual é o risco - Posso sair sob pressão? Narrativas de empréstimo para observar 🧵

2/ RWAs já estão além da fase piloto. Já há ~$19B em cadeia. O gargalo não é a tokenização. É torná-los utilizáveis dentro dos mercados de crédito: emprestar, tomar emprestado, financiar, desfazer. Se os RWAs não puderem circular através das vias de empréstimo, eles são apenas recibos com uma interface. fonte: @RWA_xyz

3/ As stablecoins ainda são a munição. As stables já estão acima de $280B e a subir, o que significa que o problema do "capital seco" está resolvido. Onde se torna interessante é onde essa liquidez realmente reside: @arbitrum stables ~ $3.86B @avax stables ~ $1.68B Grandes bases de stablecoins geralmente se transformam em uma grande demanda de empréstimos. Essa é a linha de abastecimento.

4/ Quando os estáveis ficam tão grandes, inevitavelmente tornam-se centros de rendimento. Não é rendimento de "cultivar e rezar". Mais como: rendimento estruturado, rendimento de RWA, rendimento estilo basis, e pontos como subsídio temporário. A luta de 2026 é simples: quem consegue empacotar rendimento com risco que você realmente pode entender.

5/ A transparência deixa de ser um luxo. Após um ano de testes de estresse, ninguém quer exposição misteriosa escondida atrás de uma bonita APR. Os vencedores de 2026 mostrarão, claramente: - a que você está exposto - como funcionam as liquidações - o que acontece em casos extremos

6/ Em termos de design, espere que mais protocolos se direcionem para 3 coisas: - Isolamento por ativo (contenção) - Modelos de taxa específicos de colateral (precificação de risco adequadamente) - Caminhos de liquidação que não assumem que "a liquidez da DEX está ativa hoje" Porque a liquidez desaparece exatamente quando você mais precisa dela.

7/ Fio condutor: o empréstimo torna-se a camada de controle. Transforma estáveis ociosos em capital produtivo. Transforma ativos estranhos em colaterais utilizáveis. Força o risco a ser precificado, não ignorado. Essa é a direção que 2026 continua a puxar todo o espaço.

8/ E sim, isto é basicamente para o que o Silo V3 foi construído. Colaterais modernos, risco mais claro e mecânicas de desinvestimento que não desmoronam assim que a liquidez fica estranha. Se 2026 é ativos reais + rendimento real + ferramentas de risco reais, o empréstimo também precisa evoluir.