Tutti vogliono "il meta del 2026" come se fosse un ticker. Non lo è. È un cambiamento comportamentale. Il 2026 è quando il DeFi inizia a valutare il rischio con la stessa serietà con cui valuta il rendimento. - Qual è la garanzia - Qual è il rischio - Posso uscire sotto stress? Narrazioni di prestito da tenere d'occhio 🧵

2/ I RWA sono oltre la fase pilota. Ci sono già ~$19B onchain. Il collo di bottiglia non è la tokenizzazione. È renderli utilizzabili all'interno dei mercati del credito: prestare, prendere in prestito, finanziare, disfare. Se i RWA non possono muoversi attraverso i canali di prestito, sono solo ricevute con un'interfaccia utente. fonte: @RWA_xyz

3/ Le stablecoin sono ancora le munizioni. Le stablecoin sono già >280 miliardi di dollari e in aumento, il che significa che il problema della "polvere secca" è risolto. Dove diventa interessante è dove vive effettivamente quella liquidità: @arbitrum stablecoin ~ 3,86 miliardi di dollari @avax stablecoin ~ 1,68 miliardi di dollari Grandi basi di stablecoin di solito si trasformano in una grande domanda di prestiti. Questa è la pipeline.

4/ Quando gli stablecoin diventano così grandi, inevitabilmente diventano hub di rendimento. Non un rendimento "fai farming e prega". Piuttosto: rendimento strutturato, rendimento RWA, rendimento in stile basis e punti come sussidio temporaneo. La lotta del 2026 è semplice: chi può impacchettare il rendimento con un rischio che puoi effettivamente comprendere.

5/ La trasparenza smette di essere un'opzione. Dopo un anno di stress test, nessuno vuole esposizioni misteriose nascoste dietro un bel APR. I vincitori del 2026 mostreranno, chiaramente: - a cosa sei esposto - come funzionano le liquidazioni - cosa succede nei casi limite

6/ Dal punto di vista del design, aspettati che più protocolli si spostino verso 3 cose: - Isolamento per asset (contenimento) - Modelli di tasso specifici per collaterale (prezzare correttamente il rischio) - Percorsi di liquidazione che non assumono "la liquidità DEX è attiva oggi" Perché la liquidità scompare esattamente quando ne hai più bisogno.

7/ Filo conduttore: il prestito diventa il livello di controllo. Trasforma gli stablecoin inattivi in capitale produttivo. Trasforma asset strani in garanzie utilizzabili. Costringe a valutare il rischio, non a ignorarlo. Questa è la direzione in cui il 2026 continua a trascinare l'intero settore.

8/ E sì, fondamentalmente questo è ciò per cui è stato costruito Silo V3. Collaterale moderno, rischio più chiaro e meccanismi di disinvestimento che non collassano nel momento in cui la liquidità diventa strana. Se il 2026 è asset reali + rendimento reale + strumenti di rischio reale, anche il prestito deve evolversi.