みんな「2026年のメタ」をティッカーのように求めています。 そうじゃありません。行動の変化です。 2026年はDeFiが利回りの価格設定と同じくらいリスクを真剣に評価し始める年です。 - 担保は何だ - リスクは何だ - ストレスで退場してもいい? 視聴🧵すべき物語の貸し出し

2/RWAはパイロット段階を過ぎています。 すでに190億ドルのオンチェーンがあります。 ボトルネックはトークン化ではありません。 貸し出し、借り入れ、融資、解消など、信用市場内で使えるようにしています。 RWAが貸付レールを通れない場合、それはUI付きのレシートに過ぎません。 出典:@RWA_xyz

3/ ステーブルコインは依然として弾薬です。 厩舎はすでに2億8,000億ドル>で上昇中であり、「ドライパウダー」問題は解決した。 興味深いのは、その流動性が実際にどこにあるかです: @arbitrum厩舎 ~ 3.86億ドル @avax厩舎 ~ $1.68B 大きな安定した基盤は通常、大きな貸出需要につながります。それがパイプラインです。

4/ 厩舎がこれほど大きくなると、必然的に収穫の拠点になります。 「農作で祈る」収穫物ではありません。 むしろ、構造化利回り、RWA利回り、ベーシススタイル利回り、そして一時的な補助金としてのポイントです。 2026年の戦いはシンプルです:利回りをリスクとともにパッケージ化できるのは誰か、実際に理解できるということです。

5/ 透明性はもはやありがたいものではなくなる。 1年にわたるストレステストの後、誰も美しいAPRの裏に謎の曝露を望みません。 2026年の受賞者は明確に以下のことを示します: - あなたが触れているもの - 清算の仕組み - エッジケースで何が起こるか

6/ デザイン面では、今後もプロトコルが3つの方向にシフトすると予想されます: - 資産ごとの隔離(封じ込め) - 担保特有の金利モデル(リスクの適切な価格設定) - 「DEX流動性が現在も生きている」と仮定しない清算経路 流動性は、まさに必要な時に消えてしまうからです。

7/ 共通点:融資がコントロール層となる。 遊休している厩舎を生産的な資本に変えるのです。 奇妙な資産を使える担保に変えるのです。 リスクを価格設定することを強制し、手放すのではなく。 それが2026年がこの分野を引っ張り続ける方向です。

8/そして、はい、これがSilo V3の基本的な目的です。 現代的な担保、より明確なリスク、そして流動性が変わった瞬間に崩壊しないアンワインドの仕組みです。 もし2026年が実質資産+実質利回り+実質リスクツールなら、貸出もレベルアップしなければなりません。