Kaikki haluavat "vuoden 2026 metaa" kuin se olisi syke. Ei ole. Se on käyttäytymisen muutos. Vuonna 2026 DeFi alkaa hinnoitella riskiä yhtä vakavasti kuin se hinnoittelee tuottoa. - Mikä on vakuus - Mikä riski on - Voinko poistua stressaantuneena? Tarinoiden lainaaminen seurattavaksi 🧵

2/ RWA:t ovat pilottivaiheen ohi. Siellä on jo ~$19 miljardia onchainissa. Pullonkaula ei ole tokenisoiminen. Se tekee niistä käyttökelpoisia luottomarkkinoilla: lainaa, lainaa, rahoita, rentoutua. Jos RWA:t eivät pääse lainajärjestelmän kautta, ne ovat vain kuitteja, joissa on käyttöliittymä. Lähde: @RWA_xyz

3/ Stablecoinit ovat edelleen ammukset. Tallit maksavat jo >280 miljardia dollaria ja kasvavat, mikä tarkoittaa, että "kuivajauhe"-ongelma on ratkaistu. Mielenkiintoisena tilanne on, missä tuo likviditeetti oikeasti sijaitsee: @arbitrum tallit ~ $3.86B @avax tallit ~ 1,68 miljardia dollaria Suuret vakaat perustat muuttuvat yleensä suureksi lainakysynnäksi. Se on putkisto.

4/ Kun tallit kasvavat näin suuriksi, niistä tulee väistämättä tuoton keskuksia. Ei "viljele ja rukoile" -satoa. Enemmänkin: rakenteellinen tuotto, RWA-tuotto, perustuotto ja pisteet väliaikaisena tukena. Vuoden 2026 taistelu on yksinkertainen: kuka voi paketoida tuoton riskillä, jonka ymmärrät oikeasti.

5/ Läpinäkyvyys lakkaa olemasta mukava asia. Vuoden stressitestien jälkeen kukaan ei halua, että mysteeripaljastukset piiloutuvat kauniin vuosikoron taakse. Vuoden 2026 voittajat näyttävät selvästi: - mihin altistut - miten likvidaatiot toimivat - mitä tapahtuu reunatapauksissa

6/ Suunnittelun osalta odotettavissa on, että useammat protokollat siirtyvät kohti kolmea asiaa: - Eristys per kohde (eristys) - Vakuuskohtaiset korkomallit (riskin oikea hinnoittelu) - Likvidointipolut, jotka eivät oleta "DEX-likviditeetti on elossa tänään" Koska likviditeetti katoaa juuri silloin, kun sitä eniten tarvitset.

7/ Yhteinen lanka: lainananannosta tulee ohjauskerros. Se muuttaa käyttämättömät tallit tuottavaksi pääomaksi. Se muuttaa oudot omaisuuserät käyttökelpoiseksi vakuudeksi. Se pakottaa riskin hinnoiteltavaksi, ei osoitettavaksi. Se on suunta, johon vuosi 2026 koko tilaa vetää koko ajan.

8/ Ja kyllä, juuri tätä varten Silo V3 on rakennettu. Nykyaikaiset vakuudet, selkeämpi riski ja purkamismekaniikat, jotka eivät hajoa heti, kun likviditeetti muuttuu oudoksi. Jos vuosi 2026 on reaalisia varoja + reaalituotto + todelliset riskityökalut, lainanannon on myös noustava tasolle.