Während die Welt jedem Flüstern und Gerücht von AI folgt, was ist mit dem öffentlichen SaaS passiert? Die Antwort ist nicht viel! Der ganze Spaß findet auf den privaten Märkten statt. Die Multiplikatoren haben sich seit dem Crash nach Covid 2022 nicht außerhalb eines engen Rahmens bewegt. Selbst hier ist AI die Geschichte, wobei AI-SaaS-Unternehmen unterschiedliche Bewertungszusammenhänge sehen: Umsatzwachstum. In der Zwischenzeit werden nicht-AI-SaaS-Unternehmen breiter bewertet, wobei Effizienzmetriken einbezogen werden. Die Knappheit an Hyper-Wachstumsunternehmen im Jahr 2025 erzählt ihre eigene Geschichte. Öffentliche SaaS-Unternehmen sind gereift. Das Medianunternehmen in unserem Datensatz wächst jährlich um 13,7 % mit einem Medianmultiplikator von 5,5x. Die meisten Unternehmen gruppieren sich nahe dem Median, mit einigen Ausreißern, die außergewöhnliche Wachstumsraten erzielen. Die Verteilung zeigt einen steilen Rückgang von den besten Performern und eine Gruppe von schrumpfenden Unternehmen. Der private Markt enthält Dutzende von Einhörnern mit Wachstumsraten, die in sowohl AI als auch klassischem SaaS mehrfach höher sind. Irgendwann bald werden die Kapitalanforderungen der größten AI-Unternehmen sie dazu drängen, an die Börse zu gehen. Zu diesem Zeitpunkt wird die Datenlage ganz anders aussehen!