Mentre il mondo segue ogni sussurro e rumor su AI, cosa è successo al SaaS pubblico? La risposta è: non molto! Tutto il divertimento è nei mercati privati. I multipli non si sono mossi al di fuori di un intervallo ristretto dalla caduta post-Covid nel 2022. Anche qui, AI è la storia, con le aziende SaaS AI che vedono correlazioni di valutazione diverse: crescita dei ricavi. Nel frattempo, le aziende SaaS non-AI sono valutate più ampiamente con metriche di efficienza incluse. La scarsità di aziende in hyper-crescita nel 2025 racconta una storia a sé. Le aziende SaaS pubbliche sono maturate. L'azienda mediana nel nostro dataset cresce del 13,7% annualmente, con un multiplo mediano di 5,5x. La maggior parte delle aziende si raggruppa vicino alla mediana, con alcuni outlier che guidano tassi di crescita eccezionali. La distribuzione mostra un forte calo dai migliori performer e un gruppo di aziende in contrazione. Il mercato privato contiene decine di unicorni con tassi di crescita molte volte superiori sia in AI che nel SaaS classico. A un certo punto presto, i requisiti di capitale delle più grandi aziende AI le spingeranno a fare IPO. A quel punto, i dati appariranno molto diversi!