在一個上升的年份中缺乏年終反彈，市場告訴你一些事情。我相信股票和加密貨幣在新的一年將會面臨殘酷的開局。 儘管如此，2026年將會有很多機會。這些是我最喜歡的主題，以及我預期事情的發展。TLDR：長期持有，'26年將是"現金是垃圾"從論點轉變為趨勢的一年。 美元長期熊市確認 美元進行了預期的年終回歸。意外的是這一波的疲弱。$DXY到103是基本情況，直到歐盟開始發出更鷹派的信號。 美元疲弱主導了我對未來一年的思考。我們終於會看到$BTC達到$150k，美國的再工業化/回流將有實質性變化，並且在新興市場和基礎金屬中會有巨大的機會。只是不必期待這會立即發生，因為... 利率下調被低估 這是看跌的。美元的年終反彈與實際利率上升同時發生。通脹下降的速度快於利率下調。第三季度的強勁來自於AI和另一波因關稅引發的需求提前釋放。經濟的其他部分表現不佳，這將在1月的第四季度數據中顯現出來。 我預期第一季度將會看到鴿派的降息被定價，以及下調的盈利預測。在隨後的低谷之後，我預見到18-24個月的牛市，因為一個迷你周期將通過信貸和全球流動性強行推進。 買入回調 情緒在1月可能會從壞變得更壞，但不要讓這影響到你。在經濟下行時，美國政府有辦法整頓內部，這在中期選舉年應該尤其如此。儘管ACA僵局，我預期在2月中之前會通過預算。 2月和3月將會看到消費者獲得大額的退稅和特朗普的關稅支票。再加上4次降息被定價，實際利率達到峰值，以及信貸迅速改善，痛苦的1月將很快被遺忘。 是時候慶祝了 我們今天在外匯、全球利率和流動性方面看到的財政和貨幣環境，往往與市場的爆炸性增長相吻合。每一個泡沫都必須以足夠的FUD開始，以確保足夠多的人在早期被邊緣化，最終在頂部犧牲。 到年中，市場將會變得狂熱，因為政治家們開始他們的誇張承諾，現實也會顯現出預算赤字永遠不會減少。 戰術思考 ...