L'absence d'un rallye de fin d'année dans une année haussière est le marché qui vous dit quelque chose. Je crois que les actions et la crypto sont en route pour un début d'année brutal. Malgré cela, 2026 aura de nombreuses opportunités. Voici mes thèmes préférés et comment je m'attends à ce que les choses se déroulent. TLDR : investissez, '26 sera l'année où "l'argent est une poubelle" passera de thèse à tendance. Confirmation d'un marché baissier séculaire du USD Le dollar a effectué une réversion de fin d'année attendue. Ce qui était inattendu, c'était la faiblesse du mouvement. $DXY à 103 était le scénario de base jusqu'à ce que l'UE commence à signaler plus de fermeté. La faiblesse du dollar domine ma réflexion pour l'année à venir. Nous verrons enfin $BTC atteindre 150k$, un mouvement matériel dans le reshoring/reindustrialisation aux États-Unis, et d'énormes opportunités sur les marchés émergents et les métaux de base. Ne vous attendez pas à cela immédiatement car... Les baisses de taux sont sous-évaluées Et cela est baissier. Le rallye de fin d'année du dollar a coïncidé avec une hausse des taux réels. L'inflation chutait plus vite que les baisses de taux. La force du T3 provenait de l'IA et d'une autre vague de demande induite par les tarifs. Le reste de l'économie ne se portait pas bien, et cela se reflétera dans les chiffres du T4 en janvier. Je m'attends à ce que le T1 voit les baisses de taux dovish être intégrées ainsi que des révisions à la baisse des bénéfices. Après le creux qui s'ensuit, je vois 18 à 24 mois de marché haussier alors qu'un mini-cycle est forcé par le crédit et les flux mondiaux. Achetez la baisse Le sentiment passera probablement de mauvais à pire en janvier, mais ne laissez pas cela vous abattre. En période de ralentissement, le gouvernement américain a une façon de remettre de l'ordre dans ses affaires, et cela devrait être d'autant plus vrai lors d'une année de mi-mandat. Malgré le blocage de l'ACA, je m'attends à voir un budget adopté avant la mi-février. Février et mars verront les consommateurs bénéficier de gros remboursements d'impôts et de chèques tarifaires Trump. Combiné avec 4 baisses de taux intégrées, un pic des taux réels, et un crédit en rapide amélioration, un janvier douloureux sera bientôt oublié. Il est temps de faire la fête L'environnement fiscal et monétaire que nous voyons aujourd'hui en termes de FX, de taux mondiaux et de liquidité tend à coïncider avec des marchés explosifs. Chaque bulle doit commencer avec suffisamment de FUD pour s'assurer que suffisamment de personnes sont mises sur la touche au début pour sacrifier au sommet. D'ici la mi-année, les marchés deviendront euphorique alors que les politiciens commenceront leurs promesses grandioses et que la réalité s'installera que les déficits budgétaires ne diminueront jamais. Pensées tactiques ...