在一个上涨的年份中缺乏年终反弹，市场在告诉你一些事情。我相信股票和加密货币在新年开局时会遭遇严峻考验。 尽管如此，2026年将会有很多机会。这些是我最喜欢的主题，以及我对事情发展的预期。TLDR：做多，'26年将是"现金是垃圾"从理论变为趋势的一年。 美元长期熊市确认 美元进行了预期的年终回归。意外的是这次回归的疲软。$DXY到103是基本情况，直到欧盟开始发出更鹰派的信号。 美元疲软主导了我对未来一年的思考。我们最终会看到$BTC达到$150k，美国的再工业化/再本土化会有实质性进展，发展中国家和基础金属会有巨大的机会。只是不要期待立刻发生，因为…… 降息被低估 这对市场是看跌的。美元的年终反弹与实际利率上升同时发生。通胀下降的速度快于降息。第三季度的强劲来自于人工智能和另一波关税引发的需求提前释放。经济的其他部分表现不佳，这将在四季度的数字中显现出来。 我预计第一季度将看到鸽派降息被定价，以及盈利下调。在随后的低谷之后，我看到18-24个月的牛市，因为一个迷你周期将通过信贷和全球流动性被强行推动。 买入回调 情绪在一月份可能会从坏变得更糟，但不要因此而沮丧。在经济下行时，美国政府有办法理顺自己的事务，在中期选举年这一点尤其如此。尽管ACA僵局，我预计在2月中旬之前会通过预算。 二月和三月，消费者将获得丰厚的退税和特朗普的关税支票。结合四次降息的定价、实际利率的峰值和迅速改善的信贷，痛苦的一月将很快被遗忘。 是时候庆祝了 我们今天在外汇、全球利率和流动性方面看到的财政和货币环境，往往与市场的爆炸性增长相吻合。每个泡沫都必须以足够的FUD开始，以确保足够多的人在早期被边缘化，以便在顶部牺牲。 到年中，市场将变得狂热，因为政治家们开始夸夸其谈，现实逐渐显现预算赤字永远不会减少。 战术思考 ...