Lipsa unei creșteri de sfârșit de an într-un an în creștere este faptul că piața îți spune ceva. Cred că acțiunile și cripto vor avea parte de o deschidere brutală a anului. Cu toate acestea, 2026 va aduce multe oportunități. Acestea sunt temele mele preferate și cum mă aștept să se desfășoare lucrurile. Pe scurt: fii lung, '26 va fi anul în care "cash is gunoi" va trece de la o teză la o modă. Confirmarea pieței bear seculare USD Dolarul a avut o revenire așteptată la sfârșitul anului. Ceea ce era neașteptat era slăbiciunea mișcării. $DXY la 103 a fost cazul de bază până când UE a început să semnaleze o atitudine mai belicoasă. Slăbiciunea dolarului îmi domină gândirea pentru anul ce urmează. În sfârșit vom vedea $BTC ajungând la 150.000 de dolari, mișcare de materiale în relocalizare/reindustrializare în SUA și oportunități uriașe în piețele emergente și metalele de bază. Doar să nu te aștepți la asta imediat pentru că... Reducerile de dobândă sunt subevaluate Și asta este bearish. Creșterea de la sfârșitul anului a dolarului a coincis cu creșterea ratelor reale. Inflația scădea mai repede decât reducerile de dobândă. Forța trimestrului 3 a venit din AI și un nou val de cerere indusă de tarife a avansat. Restul economiei nu era în formă bună, iar acest lucru se va reflecta în cifrele din trimestrul 4 din ianuarie. Mă aștept ca în primul trimestru reducerile dovish să fie incluse în preț, precum și revizuiri în scădere a câștigurilor. După scăderea care a urmat, văd 18-24 de luni de piață bull pe măsură ce un mini-ciclu este forțat prin credit și fluxuri globale. Cumpără Dip-ul Sentimentul probabil va trece de la rău la mai rău în ianuarie, dar nu lăsa asta să te descurajeze. Într-o perioadă de recesiune, guvernul SUA are un mod de a-și pune casa în ordine, iar acest lucru ar trebui să fie dublu valabil într-un an de la mijlocul mandatului. În ciuda impasului cu ACA, mă aștept să văd un buget adoptat înainte de mijlocul lunii februarie. În februarie și martie consumatorii vor primi rambursări mari de taxe, iar Trump va respinge controalele tarifare. Combinat cu 4 reduceri de preț, un vârf al ratelor reale și o îmbunătățire rapidă a creditului, un ianuarie dureros va fi uitat curând. Timpul pentru petrecere Semnalele din mediul fiscal și monetar pe care le vedem astăzi în termeni de valută, rate globale și lichiditate tind să coincidă cu piețele explozive. Fiecare bulă trebuie să înceapă cu suficient FUD pentru a asigura că destui oameni sunt excluși devreme pentru a face sacrificii în vârf. Până la mijlocul anului, piețele devin euforice pe măsură ce politicienii încep promisiunile exagerate și realitatea se instalează că deficitele bugetare nu vor scădea niciodată. Gânduri tactice ...