Mangelen på en årsslutt i et oppgangsår sier markedet deg noe. Jeg tror aksjer og krypto står overfor en brutal åpning på året. Til tross for det vil 2026 by på mange muligheter. Dette er mine favoritttemaer og hvordan jeg forventer at ting skal utspille seg. Kort oppsummert: gjør det langt, '26 blir året hvor «cash is trash» går fra avhandling til trend. Bekreftelse av sekulært USD-bjørnemarked Dollaren gjorde en forventet tilbakegang ved årsslutt. Det som var uventet, var trekkets svakhet. $DXY til 103 var grunnsaken inntil EU begynte å signalisere mer haukeaktighet. Dollarsvakhet dominerer tankene mine for året som kommer. Vi vil endelig se $BTC nå 150 000 dollar, materialflyt i amerikansk reshoring/reindustrialisering, og store muligheter i fremvoksende markeder og basismetaller. Bare ikke forvent det med en gang, fordi... Rentekutt er underpriset Og det er bearish. Dollarens årsoppgang sammenfalt med stigende realrenter. Inflasjonen falt raskere enn rentekuttene. Tredje kvartals styrke kom fra KI, og en ny bølge av tollindusert etterspørsel ble trukket fremover. Resten av økonomien gikk ikke bra, og det vil vises i tallene for fjerde kvartal i januar. Jeg forventer at første kvartal vil innebære at de dueaktige kuttene vil bli priset inn, samt nedadgående inntjeningsrevisjoner. Etter det tilhørende bunnpunktet ser jeg 18-24 måneder med bullmarked ettersom en mini-syklus blir brute force via kreditt og globale strømmer. Kjøp dippen Stemningen går sannsynligvis fra dårlig til verre i januar, men ikke la det knekke deg. I en nedgangstid har den amerikanske regjeringen en måte å få styr på tingene på, og det bør være dobbelt sant i et mellomvalgsår. Til tross for ACA-konflikten forventer jeg å se et budsjett vedtatt før midten av februar. Februar og mars vil forbrukerne bli overøst med store skatterefusjoner, og Trump betaler tollsjekker. Kombinert med at 4 kutt ble innpriset, en topp i realrenter og raskt forbedret kreditt, vil en smertefull januar snart bli glemt. Tid for fest De finanspolitiske og monetære signalene vi ser i dag i form av valuta, globale renter og likviditet, har en tendens til å sammenfalle med eksplosive markeder. Hver boble må starte med tilstrekkelig FUD for å sikre at nok folk blir satt til side tidlig til å ofre seg på toppen. Midt på året blir markedene euforiske når politikerne begynner sine bombastiske overløfter, og realiteten slår inn at budsjettunderskuddene aldri vil falle. Taktiske tanker ...