Das Fehlen einer Jahresend-Rallye in einem Aufwärtsjahr ist der Markt, der Ihnen etwas sagt. Ich glaube, dass Aktien und Krypto einen brutalen Start ins Jahr bevorstehen. Trotzdem wird 2026 viele Möglichkeiten bieten. Das sind meine Lieblingsthemen und wie ich erwarte, dass sich die Dinge entwickeln. TLDR: Gehen Sie long, '26 wird das Jahr sein, in dem "Cash ist Müll" von einer These zu einem Trend wird. Bestätigung des säkularen USD-Bärenmarktes Der Dollar hat eine erwartete Jahresend-Rückkehr gemacht. Was unerwartet war, war die Schwäche der Bewegung. $DXY auf 103 war der Basisfall, bis die EU anfing, eine hawkishere Haltung zu signalisieren. Die Schwäche des Dollars dominiert mein Denken für das kommende Jahr. Wir werden endlich sehen, dass $BTC $150k erreicht, eine wesentliche Bewegung in der US-Rückverlagerung/Reindustrialisierung und riesige Chancen in Schwellenländern und Basismetallen. Erwarten Sie das nur nicht sofort, denn... Zinssenkungen sind unterbewertet Und das ist bärisch. Die Jahresend-Rallye des Dollars fiel mit steigenden realen Zinsen zusammen. Die Inflation fiel schneller als die Zinssenkungen. Die Stärke im Q3 kam von KI und einer weiteren Welle von durch Zölle induzierter Nachfrage, die vorgezogen wurde. Der Rest der Wirtschaft lief nicht gut, und das wird sich in den Q4-Zahlen über Januar zeigen. Ich erwarte, dass im Q1 die dovishen Zinssenkungen eingepreist werden, ebenso wie nach unten korrigierte Gewinnprognosen. Nach dem folgenden Tief sehe ich 18-24 Monate eines Bullenmarktes, da ein Mini-Zyklus durch Kredit und globale Ströme gewaltsam erzwungen wird. Kaufen Sie den Dip Die Stimmung wird wahrscheinlich von schlecht zu schlechter im Januar gehen, aber lassen Sie sich davon nicht entmutigen. In einem Abschwung hat die US-Regierung eine Art, ihr Haus in Ordnung zu bringen, und das sollte in einem Midterm-Jahr doppelt wahr sein. Trotz des ACA-Streits erwarte ich, dass ein Budget vor Mitte Februar verabschiedet wird. Im Februar und März werden die Verbraucher mit großen Steuerrückerstattungen und Trump-Bucks-Zollchecks verwöhnt. Zusammen mit 4 Zinssenkungen, die eingepreist werden, einem Höchststand der realen Zinsen und sich schnell verbesserndem Kredit wird ein schmerzhafter Januar bald vergessen sein. Zeit zu feiern Das fiskalische und monetäre Umfeld, das wir heute in Bezug auf FX, globale Zinsen und Liquidität sehen, tendiert dazu, mit explosiven Märkten zusammenzufallen. Jede Blase muss mit ausreichend FUD beginnen, um sicherzustellen, dass genügend Menschen frühzeitig sidelined sind, um an der Spitze geopfert zu werden. Bis zur Jahresmitte werden die Märkte euphorisch, während die Politiker beginnen, übertrieben zu versprechen, und die Realität sich einstellt, dass die Haushaltsdefizite niemals sinken werden. Taktische Gedanken ...