Het gebrek aan een eindejaarsrally in een opjaar is de markt die je iets vertelt. Ik geloof dat aandelen en crypto een brute start van het jaar tegemoet gaan. Desondanks zal 2026 veel kansen bieden. Dit zijn mijn favoriete thema's en hoe ik verwacht dat dingen zich zullen ontvouwen. TLDR: ga long, '26 zal het jaar zijn waarin "cash is trash" van thesis naar trend gaat. Bevestiging van een Seculaire USD Bear Market De dollar maakte een verwachte eindejaarsreversie. Wat onverwacht was, was de zwakte van de beweging. $DXY naar 103 was de basisverwachting totdat de EU begon te signaleren dat ze meer hawkish was. Dollarzwakte domineert mijn denken voor het komende jaar. We zullen eindelijk zien dat $BTC $150k bereikt, materiële beweging in de VS met reshoring/herindustrialisatie, en enorme kansen in opkomende markten en basismetalen. Verwacht dat echter niet onmiddellijk omdat... Renteverlagingen zijn Ondergeprijsd En dat is bearish. De eindejaarsrally van de dollar viel samen met stijgende reële rentes. Inflatie viel sneller dan renteverlagingen. De kracht in Q3 kwam van AI en een andere golf van door tarieven veroorzaakte vraag die naar voren werd gehaald. De rest van de economie deed het niet goed, en dat zal zichtbaar worden in de Q4-cijfers over januari. Ik verwacht dat Q1 zal zien dat de dovish renteverlagingen worden ingeprijsd, evenals neerwaartse winstherzieningen. Na de daaropvolgende bodem zie ik 18-24 maanden van een bullmarkt terwijl een mini-cyclus met brute kracht wordt gedwongen via krediet en wereldwijde stromen. Koop de Dip Het sentiment gaat waarschijnlijk van slecht naar erger in januari, maar laat dat je niet ontmoedigen. In een neergang heeft de Amerikaanse overheid een manier om haar zaken op orde te krijgen, en dat zou dubbel waar moeten zijn in een midtermjaar. Ondanks de ACA-standoff verwacht ik dat er voor half februari een begroting wordt goedgekeurd. Februari en maart zullen zien dat consumenten worden overladen met grote belastingteruggaven en Trump-bucks tariefcheques. In combinatie met 4 renteverlagingen die worden ingeprijsd, een piek in reële rentes, en snel verbeterend krediet, zal een pijnlijke januari snel vergeten zijn. Tijd om te Feesten De fiscale en monetaire omgeving die we vandaag zien in termen van FX, wereldwijde rentes en liquiditeit, komt vaak overeen met explosieve markten. Elke bubbel moet beginnen met voldoende FUD om ervoor te zorgen dat genoeg mensen in het begin aan de zijlijn staan om op de top te worden geofferd. Tegen het midden van het jaar gaan de markten euforisch worden terwijl politici beginnen met hun bombastische overbelovingen en de realiteit zich instelt dat begrotingstekorten nooit zullen dalen. Tactische Gedachten ...