Як акціонер MSTR, я б не проти випуску акцій Strategy під ~1 mNAV. Насправді, я б заохотив Сейлора зробити це. У якийсь момент накопичення біткоїна дешевше має значення, ніж короткострокове «накопичення». Купівля BTC за $87k при 1 mNAV може бути набагато ціннішою в довгостроковій перспективі, ніж купівля за $120k при 1,2 mNAV. Перший отримує більше BTC за долар розведення. Довгострокова теза полягає в тому, що це все одно досягне 1 мільйона доларів і більше. Варто також розглянути ефект маховика. 1) Стратегія настільки велика, що може суттєво підняти ціну біткоїна, якщо купувати $1 млрд Bitcoin щотижня. 2) Це покращить настрої і дозволить іншим казначействам біткоїна, таким як Metaplanet, продовжувати купувати більше біткоїна — що ще більше підвищить ціну. 3) Більший баланс біткоїна дає Saylor і Strategy більше можливостей випускати більше Preferred. 4) Неминуче розширення mNAV у міру покращення настроїв і ціни біткоїна. Тепер, коли я про це думаю, все, що Bitcoin справді потрібно — це 3 або 4 глобальні гравці, щоб разом запустити цей підхід, і гра закінчується. У мене не вистачає біткоїна.