Como acionista da MSTR, não ficaria chateado se a Strategy emitisse ações a ~1 mNAV. Na verdade, eu encorajaria Saylor a fazê-lo. Em algum momento, acumular Bitcoin mais barato importa mais do que a "acumulação" de curto prazo. Comprar BTC a $87k a 1 mNAV pode ser muito mais valioso a longo prazo do que comprar a $120k a 1.2 mNAV. O primeiro captura mais BTC por dólar de diluição. A tese de longo prazo é que vai para $1 milhão e além de qualquer forma. Devemos também considerar o efeito flywheel. 1) A Strategy é grande o suficiente para que possa forçar materialmente o preço do Bitcoin a subir se comprar $1bn em Bitcoin toda semana. 2) Isso melhoraria o sentimento e permitiria que outros Tesouros de Bitcoin, como a Metaplanet, continuassem comprando mais Bitcoin - forçando o preço ainda mais para cima. 3) Um balanço maior de Bitcoin dá mais espaço para Saylor e Strategy emitirem mais Preferenciais. 4) Expansão inevitável do mNAV à medida que o sentimento e o preço do Bitcoin melhoram. Agora que penso nisso, tudo o que o Bitcoin realmente precisa são 3 ou 4 jogadores globais para trabalharem juntos para executar este plano e é o fim do jogo. Eu não tenho Bitcoin suficiente.