Som MSTR-aksjonær ville jeg ikke hatet at Strategy utstedte egenkapital til ~1 mNAV. Faktisk vil jeg oppmuntre Saylor til å gjøre det. På et tidspunkt betyr det mer å akkumulere Bitcoin billigere enn kortsiktig «akkresjon». Å kjøpe BTC for 87 000 dollar og 1 mNAV kan være langt mer verdifullt på lang sikt enn å kjøpe for 120 000 dollar ved 1,2 mNAV. Den førstnevnte fanger opp mer BTC per dollar i fortynning. Den langsiktige tesen er at det uansett vil bli 1 million dollar og mer. Vi bør også vurdere svinghjulseffekten. 1) Strategiene er store nok til at de kan presse Bitcoin-prisen betydelig opp hvis de kjøper Bitcoin for 1 milliard dollar hver uke. 2) Dette vil forbedre stemningen og gjøre det mulig for andre Bitcoin-statsobligasjoner som Metaplanet å fortsette å kjøpe mer Bitcoin – noe som vil presse prisen enda høyere. 3) Et større Bitcoin-balanseark gir mer rom for at Saylor og Strategy kan utstede flere Preferreds. 4) Uunngåelig mNAV-utvidelse ettersom stemningen og Bitcoin-prisen forbedres. Nå som jeg tenker over det, trenger Bitcoin egentlig bare 3 eller 4 globale aktører som samarbeider for å kjøre denne playbooken, og så er det game over. Jeg har ikke nok Bitcoin.