Crypto Twitter diskuterar återigen KPI-decimaler. Ingen märkte vad obligationsmarknaden just gjorde. Detta är mycket viktigare för Bitcoin än någon inflationssiffra. 🧵

10-årig avkastning föll precis under 4,10 %. Lägst på månader. Medan tvååriga ligger under låga nivåer. Bostadsförsäljning? Största nedgången sedan 2022. Det här är inte obligationsmarknaden som prissätter "inflationen kyler ner." Detta är obligationsmarknadens prissättning av en avmattning. Stor skillnad.

Disinflation = Fed tar sin tid. Kanske skär en eller två gånger. Ingen brådska. Nedgång = Fed tvingas agera. Snabbt. KPI säger att inflationen är nere på 2,4 %. Bra. Obligationer säger att ekonomin bromsar in. Vilken av dem är viktigast?

BTC går inte sönder eftersom KPI låg 0,1 % under konsensus. BTC går sönder när Fed går från "vi kan vänta" till "vi måste agera." Bonds antyder att det är nästa steg. Men alla är för upptagna med att debattera 0,2 % mot 0,3 % MoM för att se det.