Twitter cripto está discutiendo sobre los decimales del IPC de nuevo. Nadie se dio cuenta de lo que acaba de hacer el mercado de bonos. Esto importa mucho más para Bitcoin que cualquier dato de inflación. 🧵

El rendimiento a 10 años acaba de caer por debajo del 4.10%. El más bajo en meses. Mientras que el rendimiento a 2 años cae por debajo de los mínimos del rango. ¿Ventas de viviendas? La mayor caída desde 2022. Esto no es el mercado de bonos valorando que "la inflación está disminuyendo." Esto es el mercado de bonos valorando una desaceleración. Gran diferencia.

Desinflación = La Fed se toma su tiempo. Quizás recorte una o dos veces. Sin prisa. Desaceleración = La Fed se ve obligada a actuar. Rápido. El IPC dice que la inflación ha bajado al 2.4%. Bien. Los bonos dicen que la economía se está desacelerando. ¿Cuál de los dos importa más?

BTC no sube porque el IPC llegó un 0.1% por debajo del consenso. BTC sube cuando la Fed pasa de "podemos esperar" a "necesitamos actuar." Los bonos sugieren que eso es lo siguiente. Pero todos están demasiado ocupados debatiendo 0.2% frente a 0.3% MoM para verlo.