O Twitter de cripto está discutindo novamente sobre os demais do CPI. Ninguém percebeu o que o mercado de títulos acabou de fazer. Isso importa muito mais para o Bitcoin do que qualquer impressão sobre inflação. 🧵

O rendimento de 10 anos acabou de cair abaixo de 4,10%. O menor em meses. Enquanto o último ano quebra abaixo das mínimas da faixa. Vendas de imóveis? Maior queda desde 2022. Isso não é o preço do mercado de títulos "inflação está esfriando". Este é o mercado de títulos avaliando uma desaceleração. Grande diferença.

Desinflação = Fed leva seu tempo. Talvez cortes uma ou duas vezes. Sem pressa. Desaceleração = Fed é forçado a se mover. Rápido. O CPI indica que a inflação caiu para 2,4%. Tudo bem. Os títulos dizem que a economia está desacelerando. Qual delas importa mais?

O BTC não desce porque o CPI ficou 0,1% abaixo do consenso. O BTC destrói quando o Fed passa de "podemos esperar" para "precisamos agir." Os títulos estão sugerindo que isso é o próximo. Mas todo mundo está ocupado demais debatendo 0,2% vs 0,3% MoM para ver.