Crypto Twitter sta di nuovo discutendo sui decimali del CPI. Nessuno ha notato cosa ha appena fatto il mercato obbligazionario. Questo è molto più importante per Bitcoin di qualsiasi dato sull'inflazione. 🧵

Il rendimento a 10 anni è appena sceso sotto il 4,10%. Il più basso da mesi. Mentre il rendimento a 2 anni scende sotto i minimi del range. Vendite di case? Il calo più grande dal 2022. Questo non è il mercato obbligazionario che prezza "l'inflazione sta rallentando." Questo è il mercato obbligazionario che prezza un rallentamento. Grande differenza.

Disinflazione = la Fed si prende il suo tempo. Forse taglia una o due volte. Nessuna fretta. Rallentamento = la Fed è costretta a muoversi. Velocemente. Il CPI dice che l'inflazione è scesa al 2,4%. Va bene. I bond dicono che l'economia sta rallentando. Quale dei due conta di più?

BTC non decolla perché il CPI è stato dello 0,1% al di sotto del consenso. BTC decolla quando la Fed passa da "possiamo aspettare" a "dobbiamo agire." I bond suggeriscono che questo è il prossimo passo. Ma tutti sono troppo occupati a dibattere 0,2% contro 0,3% MoM per accorgersene.