På måndagen meddelade MSCI att de "för tillfället" beslutat att inte utesluta Digital Asset Treasury Cos (DATs) från sina index, i väntan på en bredare granskning. Jag ser ständigt tweets och rubriker som felaktigt framställer detta som ett avgörande beslut. A 🧵

MSCI är Morgan Stanley Capital International – det är mest känt för att skapa index, verktyg och analyser som används för att bygga portföljer. DAT-tillkännagivandet var specifikt för MSCI Global Standard Indexes – som används av institutionella investerare för att skapa ett brett utbud av produkter. /2

Inkludering av publika bolag är väldigt viktigt, eftersom många investerare väljer att investera (eller måste investera) baserat på dessa index. Det betyder att om ett företag läggs till, kommer en massa fonder att köpa det (automatiskt). Om ett företag tas bort säljer de, vilket skapar dåligt pristryck. /3

Inkludering innebär också köpsidans uppmärksamhet, mer likviditet/volym, mer synlighet/trovärdighet. Om du är med i ett MSCI-index betyder det att du har uppfyllt strikta kriterier för saker som relevans, tillgång, styrning – allt det som är viktigt för tillväxtmarknader. /4

Vi vill ha DATs – och viktigare, strategi – i dessa index. Oro är att om de blir utsparkade kommer detta att skapa väldigt dålig prispåverkan på DATs, och i sin tur kommer detta att påverka kryptovalutorna de har i sina balansräkningar. /5

DATs ligger kvar i februariindexet, men MSCI inleder en "bredare konsultation om behandlingen av icke-operativa företag generellt." Jag håller mig kvar😟vid resultatet här, eftersom texten lyfter fram MSCI:s avsikt att utesluta enheter vars huvudsakliga verksamhet är investeringar. /6

DAT:er måste lagligt bevisa att de inte enbart är investeringsbolag för att undvika ytterligare betungande reglering, så de har alla befintliga funktioner. Men räcker detta för MSCI? Ej bestämt. Mer information här: /7