У понеділок MSCI оголосила, що вирішила «наразі» не виключати цифрові казначейські компанії (DAT) зі своїх індексів, очікуючи ширшого перегляду. Я постійно бачу твіти та заголовки, які помилково характеризують це як вирішальне рішення. A 🧵

MSCI — це Morgan Stanley Capital International, найбільш відома створенням індексів, інструментів і аналітики для створення портфелів. Оголошення DAT стосувалося саме MSCI Global Standard Indexes — які інституційні інвестори використовують для створення широкого спектра продуктів. /2

Включення публічних компаній має велике значення, оскільки багато інвесторів обирають інвестувати (або повинні інвестувати) на основі цих індексів. Тобто, якщо додається компанія, велика кількість коштів купує її (автоматично). Якщо компанію видаляють, вона продає, створюючи сильний ціновий тиск. /3

Включення також означає увагу з боку покупців, більше ліквідності/обсягу, більшої видимості та довіри. Якщо ви в індексі MSCI, це означає, що ви відповідали суворим критеріям, таким як релевантність, доступ, управління — усім, що важливо для ринків, що розвиваються. /4

Ми хочемо, щоб у цих індексах були DATs — і, що важливіше, стратегія. Побоювання полягає в тому, що якщо їх виженуть, це призведе до дуже негативного впливу на ціну DAT, а це, у свою чергу, потрапить у криптовалюту, яку вони тримають у своїх балансах. /5

DAT залишаються в лютневому індексі, але MSCI розпочинає «ширшу консультацію щодо ставлення до неопераційних компаній загалом». Я залишаюся😟щодо результату, оскільки текст підкреслює намір MSCI виключити суб'єкти, основною діяльністю яких є інвестиції. /6

DAT мають юридично довести, що вони не є виключно інвестиційними компаніями, щоб уникнути додаткового обтяжливого регулювання, тому всі вони мають вже існуючі функції. Але чи достатньо цього для MSCI? Буде визначено. Більше деталей тут: /7