ВЕНЕСУЭЛА И НЕФТЬ. Нить: Перед встречей Трампа с Большой Нефтью сегодня, мое мнение: Существует слишком много общего пессимизма по поводу венесуэльской нефтяной промышленности. Вместо этого я считаю, что на карте есть несколько легкодоступных баррелей. БЕСПЛАТНО ЧИТАТЬ (в течение следующих 7 дней) ссылка: 🧵1/10

Конечно, я говорю о *скромном* восстановлении: сотни тысяч баррелей в день, а не миллионы, необходимые для того, чтобы вернуть производство Венесуэлы к пиковым показателям 1970-х годов. Тем не менее, это можно запустить в течение 12-18 месяцев — и без колоссальных затрат. 🧵2/10

Многое из пессимистичных комментариев сосредоточено на трудностях с сверхтяжелыми бочками Ориноко. Но это игнорирует геологическую карту: нефть есть и в других бассейнах, таких как Маракайбо и Монагас (исторические центры венесуэльской нефтяной промышленности) 🧵3/10

Где преобладающий пессимистичный комментарий прав, так это в том, что у Венесуэлы есть много — очень много — трудно добываемой нефти в Ориноко. Скептики также правы в том, что разработка этих запасов займет, вероятно, около десятилетия и ~$100 миллиардов инвестиций. 🧵4/10

Бассейн Маркаибо на западе является домом для прибрежных полей Боливара, кластера, который включает в себя легендарные места, такие как Тиа Хуана. Бассейн Монагас на востоке также содержит несколько лучших нефтяных месторождений; прежде всего Эль Фурриаль. Все они desperately нуждаются в ремонте. 🧵5/10

Будут ли американские компании играть большую роль? Это зависит от того, кого вы имеете в виду. Для крупных нефтесервисных компаний — Halliburton, Baker Hughes, SLB и Weatherford — ответ да. Важно отметить, что Chevron, вторая по величине нефтяная компания США, уже там. А ее крупные американские конкуренты? Вряд ли в начале. 🧵6/10

Насколько реалистично дополнительное производство в краткосрочной перспективе? @SecretaryWright говорил о ~700,000 б/д через 12-18 месяцев. Это может быть слишком оптимистично. Мне было бы комфортнее предсказать диапазон 300,000-500,000 к середине 2027 года. Тем не менее, это добавляет к перенасыщенному рынку. 🧵7/10

Товарный рынок обычно грешит двумя ошибками при анализе стран, богатых нефтью, выходящих из кризиса: люди недооценивают их способность быстро восстановить часть утраченного производства; и сильно переоценивают долгосрочные выгоды. Венесуэла может вписываться в эту схему. 🧵9/10