فنزويلا والنفط. موضوع: قبل اجتماع ترامب وشركة النفط الكبرى اليوم، وجهة نظري: هناك تشاؤم شامل جدا بشأن صناعة النفط الفنزويلية. بدلا من ذلك، أعتقد أن هناك بعض البراميل المنخفضة المعلقة في الخريطة. رابط القراءة المجانية (الأيام السبعة القادمة): 🧵1/10

بالتأكيد، أنا أتحدث عن تعافي *متواضع*: مئات الآلاف من البريميل يوميا بدلا من الملايين اللازمة لرفع إنتاج فنزويلا إلى ذروته في السبعينيات. ومع ذلك، يمكن طرح هذا النموذج على مدى 12 إلى 18 شهرا — ودون إنفاق مفرط. 🧵2/10

الكثير من التعليقات المتشائمة تركز على صعوبات البراميل الثقيلة جدا في شركة أورينوكو أويل بيت. لكن هذا يغفل الخريطة الجيولوجية: هناك نفط في أماكن أخرى في أحواض ماراكايبو وموناغاس (مراكز تاريخية لصناعة النفط في فينوزيليا) 🧵3/10

حيث يكون التعليق السائد على التعصب هو أن فنزويلا لديها الكثير — الكثير — من النفط الخام الصعب الحصول عليه في رهان نفط أورينوكو. المعارضون على حق أيضا في أن تطوير تلك الاحتياطيات سيستغرق ربما وقتا يصل إلى عقد من الزمن و~100 مليار دولار من الاستثمارات. 🧵4/10

يحتضن حوض ماراكايبو في الغرب حقول بوليفار الساحلية، وهي مجموعة تضم مواقع أسطورية مثل تيا خوانا. يحتوي حوض موناغاس في الشرق أيضا على عدة حقول نفطية رئيسية؛ وقبل كل شيء إل فوريال. جميعهم بحاجة ماسة إلى إصلاح. 🧵5/10

هل ستلعب الشركات الأمريكية دورا كبيرا؟ يعتمد ذلك على من تعنيه. بالنسبة لشركات خدمات النفط الكبرى — هاليبرتون، بيكر هيوز، SLB وويذرفورد — الجواب هو نعم. والأهم من ذلك، أن شركة شيفرون، ثاني أكبر شركة نفط أمريكية، موجودة بالفعل هناك. هل هي نظرائه من كبار النفط في الولايات المتحدة؟ من غير المحتمل في البداية. 🧵6/10

كم من الإنتاج الإضافي الذي يبقى واقعيا على المدى القصير؟ @SecretaryWright تحدث عن ~700,000 برميل يوميا خلال 12-18 شهرا. قد يكون هذا مبالغة. سأكون أكثر راحة في توقع نطاق 300,000-500,000 بحلول منتصف 2027. ومع ذلك، هذا يضيف إلى السوق الفائض. 🧵7/10

عادة ما يكون سوق السلع مذنبا بخطأين عند تحليل الدول الغنية بالنفط التي تخرج من الأزمة: الناس يستهينون بقدرتهم على استعادة بعض الإنتاج المفقود بسرعة؛ ويبالغ بشكل كبير في تقدير المكاسب طويلة الأمد. قد تندرج فنزويلا في هذا النمط. 🧵9/10