Wash é alguém que realmente odeia grandes balanços, e Trump na verdade não quer fornecer liquidez, mas sim reduzir o déficit fiscal ao baixar os rendimentos dos títulos de curto prazo. A redução das taxas de juros em si não deve ser difícil. No entanto, além de não haver operações de mercado aberto como QE ou RMP que injetem liquidez diretamente no mercado, é mais provável que haja um aperto. Isso é ruim ou bom para o mercado? Ambos. Por que não apenas ajustar a taxa de juros de referência, mas também comprar diretamente títulos do governo através de OMO? Para uma rápida recuperação da economia e do funcionamento do mercado. E se reduzirmos drasticamente OMO e apenas ajustarmos o FFR? O tempo que a política monetária leva para impactar a economia real e o mercado de ações se torna consideravelmente mais longo. O ciclo de investimento também se prolongará. Espera-se que suba um pouco mais devagar, mas tenha um mercado em alta muito mais longo, e desça um pouco mais devagar, mas tenha um mercado em baixa muito mais longo. Felizmente, isso pode criar um ambiente favorável para investimentos macro.