Reflexões sobre $MSTR 🧵 Sentimento X ≠ Sentimento institucional Uma reserva de caixa: 1. Abre portas do capital material 2. Reduz significativamente o perfil de risco da ação preferencial 3. Proporciona maior certeza calculável sobre o capital comum Uma fortaleza de capital de 75 anos provavelmente sobreviverá a 99% das pessoas nesse app (assumindo 0% de valorização em BTC) BTC é dinheiro de energia, você não pode legislar mais energia. A estratégia tem 12 vezes mais dinheiro em energia do que a próxima maior empresa de investimentos.... Agora é a jogada de xadrez das agências de classificação. Por padrão, a adequação de capital melhorou de ZERO para mais de 21 meses de cobertura em 2 semanas. A Pontuação de Crédito do Emissor deve aumentar. Estabelece a base para avaliações individuais de produtos. A estratégia basicamente provou que o modelo de negócios sem reserva de caixa funciona ao levantar 21 meses de dívida em dinheiro em 8,5 dias de negociação em torno de feriados, em condições fracas de BTC, emitindo apenas ações ordinárias em caixas eletrônicos com 4,5% do volume de negociação.... Tem sido fascinante acompanhar a evolução da $MSTR até o negócio que são hoje. Eu diria que nenhuma outra empresa no planeta cresceu tão forte e tão rápido. Os índices PEG ajustados pelo FASB devem confirmar isso Finanças corporativas e gestão de capital podem ser sofisticadas. É matemática, complexa. Movido por relacionamentos, em grande escala, difícil de compreender. Estratégia está tornando a gestão de finanças corporativas e tesouraria mais tranquila. Um conjunto de habilidades há muito esquecido, jogado para os porões e back-offices na era fiduciária de recompras de ações, dividendos e pequenas escadas de caixa de notas do T. Agora causando confusão na praça das redes sociais. Será fascinante acompanhar a gestão de dividendos e reservas de caixa. Especulo que o dinheiro mantido em reserva raramente será usado para pagar dividendos, servindo apenas como a *Opção* para utilizar o dinheiro conforme necessário. Isso estabelece a máxima opcionalidade. Também presumo que a reserva será mantida em vencimentos de títulos do Tesouro dos EUA em escadas, que pagam rendimento > 0%, aumentando a "pista" efetiva para cobertura. ^ Isso provavelmente vai incomodar algumas pessoas, mas é importante lembrar que, se o fiat está "derretendo", a responsabilidade preferencial também está a derreter... a questão permanece: será o BTC o ativo que absorve o aumento da liquidez fiduciária (muitos bulls do Bitcoin acham que sim). Hoje foi um dia monumental para o Crédito Digital. Essa é a maior história de toda a área financeira. É isso. ...