Pikiran Re: $MSTR 🧵 Sentimen X ≠ Sentimen kelembagaan Cadangan kas: 1. Membuka pintu modal material 2. Secara bermakna mengurangi profil risiko ekuitas preferen 3. Memberikan kepastian yang lebih terhitung tentang ekuitas biasa Benteng modal 75 tahun kemungkinan akan hidup lebih lama dari 99% orang di aplikasi ini (asumsikan apresiasi BTC 0%) BTC adalah uang energi, Anda tidak dapat membuat undang-undang lebih banyak energi. Strategi memiliki uang energi 12x lebih banyak daripada pubco terbesar berikutnya.... Sekarang adalah langkah catur lembaga pemeringkat. Secara default, kecukupan modal telah meningkat dari NOL menjadi lebih dari 21 bulan cakupan dalam 2 minggu. Peringkat Kredit Emiten harus naik. Meletakkan dasar untuk peringkat produk individu. Strategi pada dasarnya membuktikan bahwa model bisnis tanpa cadangan kas bekerja dengan menaikkan kewajiban tunai senilai 21 bulan dalam 8,5 hari perdagangan sekitar hari libur, dalam kondisi BTC yang lemah sementara hanya menerbitkan saham biasa ATM pada 4,5% dari volume perdagangan.... Sangat menarik menyaksikan evolusi $MSTR menjadi bisnis seperti sekarang ini. Saya berpendapat bahwa tidak ada perusahaan lain di planet ini yang tumbuh begitu kuat, begitu cepat. Rasio PEG yang disesuaikan FASB harus mengkonfirmasi hal ini Keuangan perusahaan dan manajemen modal bisa canggih. Ini matematis, kompleks. didorong oleh hubungan, skala besar, sulit dipahami. Strategi membuat keuangan perusahaan dan manajemen perbendaharaan kembali dingin. Keahlian yang telah lama terlupakan didorong ke ruang bawah tanah & back office di era fiat pembelian kembali saham, dividen, dan tangga tunai tagihan T skala kecil. Hingga sekarang menyebabkan kekacauan di alun-alun kota media sosial. Akan menarik untuk menyaksikan manajemen dividen & cadangan kas. Saya berspekulasi bahwa uang tunai yang disimpan dalam cadangan jarang akan disentuh untuk membayar dividen, melainkan berfungsi sebagai *Opsi* untuk memanfaatkan uang tunai sesuai kebutuhan. Ini menetapkan opsional maksimum. Saya juga berasumsi cadangan akan disimpan dalam jatuh tempo treasury AS yang bertangga, yang membayar imbal hasil > 0%, meningkatkan "landasan pacu" efektif untuk pertanggungan. ^ Ini kemungkinan akan mengganggu beberapa orang, tetapi penting untuk diingat bahwa jika fiat "meleleh", begitu juga kewajiban yang disukai... pertanyaannya tetap, apakah BTC akan menjadi aset yang menyedot debu peningkatan likuiditas fiat (banyak bulls Bitcoin berpikir ya). Hari ini adalah hari yang monumental bagi Kredit Digital. Ini adalah cerita terbesar di seluruh keuangan. Ini dia. ...