Navigeren door een wereldwijd vertrouwensdeficit Vertrouwen is letterlijk de olie van de marktmachine. Hoge niveaus van vertrouwen fungeren als een smeermiddel, waardoor zelfs de eenvoudigste transacties met weinig kosten vooruit kunnen. Lage niveaus gooien zand in de tandwielen van de marktmachine. Een hele industrie is ontstaan om het te meten. De resultaten zijn lelijk. Vertrouwen is al tientallen jaren in een neerwaartse spiraal. Het is wereldwijd en begint aan de top. Ons collectieve vertrouwen in onze nationale overheden en de media is scherp afgenomen. Het resultaat heeft ons collectief doen terugtrekken in onze eigen echo kamers, waardoor de zaden van diepere verdeeldheid worden gezaaid. De economische gevolgen van een erosie van vertrouwen zijn goed bestudeerd: 1) Transactiekosten stijgen. Elke handdruk die vroeger volstond, vereist nu een juridisch team en een bindende arbitrageclausule. Dat is wrijving, en wrijving vertraagt groei. Men kan dit zien in de herschikking van toeleveringsketens. 2) Investeringshorizonten krimpen. Kapitaal vliegt naar de veiligheid van kortlopende staatsobligaties en goud - activa die je kunt zien en aanraken. Investeringen in fabrieken, R&D en training van werknemers drogen op. De AI-boom verbergt een tekort aan investeringen elders. 3) Laag vertrouwen betekent hogere transactiekosten, minder concurrentie (mensen geven de voorkeur aan lokale/bekende leveranciers, zelfs tegen hogere kosten) en gebroken toeleveringsketens. 4) Centrale banken verliezen hun geloofwaardigheid in het bestrijden van inflatie, wat de inflatie verder aanwakkert. We krijgen meestal de inflatie die we verwachten en consumenten verwachten veel meer dan voor de pandemie. 5) Contante transacties versnellen, wat betekent dat welvarende huishoudens het beter doen dan minder welvarende huishoudens. Betaalbaarheid verslechtert, wat het vertrouwen verder ondermijnt. Inflatie is een regressieve belasting. 6) Arbeidsmobiliteit daalt. Alleen de welvarenden kunnen zich verplaatsen voor een baan, wat de efficiëntie van de arbeidsmarkt ondermijnt, samen met een onwil om in meer diverse teams te werken en de productiviteit ondermijnt. 7) Economische groei wordt meer geconcentreerd in de handen van een paar bedrijven en huishoudens, wat een tol eist van het potentieel voor de economie om in de loop van de tijd te groeien. 8) Financiële instabiliteit neemt toe. Eén vonk - een andere pandemie, een geopolitieke schok, een door AI aangedreven marktverstoring - en we zouden een destabiliserende marktcorrectie kunnen zien. 9) Nationalisme bloeit. Landen keren naar binnen, wat de wrijving in toeleveringsketens en handel vergroot. Dat verhoogt de kosten en verhoogt het risico op koude oorlogen en conflicten. 10) De erosie van vertrouwen begint geleidelijk, maar bouwt op. Het is niet-lineair in zijn effecten. Er zijn compenserende factoren. Bedrijven doen meer met minder, hoewel de boost in productiviteitsgroei die samenhangt met AI meer specifiek voor bedrijven is dan voor de economie als geheel. Deregulering is versneld, wat de drempels voor zakendoen verlaagt. ...