Navigace v globálním deficitu důvěry Důvěra je doslova olej na trhu. Vysoká úroveň důvěry působí jako mazivo, které umožňuje i těm nejjednodušším trakcím pokračovat s minimálními náklady. Nízké úrovně házejí písek do ozubených kol tržního stroje. Vzniklo celé odvětví, které to měří. Výsledky jsou ošklivé. Důvěra je v poklesu už několik desetiletí. Je globální a začíná na vrcholu. Naše kolektivní důvěra v národní vlády a média se výrazně zhoršila. Výsledkem je kolektivní stažení se do vlastních ozvěnových komor, kde se zasévají semínka hlubších rozdělení. Ekonomické důsledky eroze důvěry byly dobře prozkoumány: 1) Transakční náklady prudce stoupají. Každý stisk ruky, který dříve stačil, nyní vyžaduje právní tým a závaznou arbitrážní doložku. To je tření, a tření zpomaluje růst. Je vidět, že jde o přeskupování dodavatelských řetězců. 2) Investiční horizonty se zhroutí. Kapitál letí do bezpečí krátkodobých státních dluhopisů a zlata – aktiv, která můžete vidět a dotknout se. Investice do továren, výzkumu a vývoje a vzdělávání pracovníků vysychají. Boom v oblasti AI zakrývá deficit investic jinde. 3) Nízká důvěra znamená vyšší transakční náklady, menší konkurenci (lidé preferují místní/známé dodavatele i za vyšší cenu) a rozbité dodavatelské řetězce. 4) Centrální banky ztrácejí svou důvěryhodnost v boji proti inflaci, což inflaci dále podněcuje. Máme tendenci dostávat inflaci, kterou očekáváme, a spotřebitelé očekávají mnohem více než před pandemií. 5) Hotovostní transakce se zrychlí, což znamená, že bohaté domácnosti si vedou lépe než méně majetné. Přátelství se zhoršuje, což dále podkopává důvěru. Inflace je regresivní daň. 6) Mobilita pracovníků klesá. Pouze bohatí si mohou dovolit stěhovat se kvůli práci, což snižuje efektivitu trhu práce spolu s neochotou pracovat v různorodějších týmech a postupně snižuje produktivitu. 7) Ekonomický růst se více soustředí v rukou několika firem a domácností, což má dopad na potenciál růstu ekonomiky v čase. 8) Finanční nestabilita se zhoršuje. Jeden jiskra – další pandemie, geopolitický šok, tržní výkyv způsobený umělou inteligencí – a mohli bychom vidět destabilizující korekci trhu. 9) Nacionalismus vzkvétá. Země se obracejí dovnitř, což zvyšuje třenice v dodavatelských řetězcích a obchodu. To zvyšuje náklady a zvyšuje riziko studených válek. 10) Eroze důvěry začíná postupně, ale stupňuje. Je nelineární ve svých účincích. Jsou tam posuny. Firmy dosahují více s menšími prostředky, i když růst produktivity spojený s AI je spíše specifický pro firmu než pro celou ekonomiku. Deregulace se zrychlila, což snižuje překážky pro podnikání. ...