Vi tror $NFLX investorer overreagerer på en sjelden 3Q-inntjeningsglipp (-7 % pre-mkt), der et engangsoppgjør i brasiliansk ikke-inntektsskatt på 619 millioner dollar tilbake til 2022 ødela et ellers solid kvartal og førte til at driftsinntektene i NFLX 3Q kom inn 400 millioner dollar under 3Q-prognosen og analytikernes estimater. NFLX-ledelsen sa på telefonkonferansen at det flerårige skatteoppgjøret var en bruttoskatt på 10 % som ble brukt på utgående betalinger fra brasilianske enheter til utenlandske selskaper, at omtrent 20 % av forliket gjaldt 2025-betalinger, og at "den ikke forventet at denne saken ville ha en vesentlig innvirkning på fremtidige resultater." Normalt overser investorer stort sett engangs tidligere skatteoppgjør. NFLX forventer å tjene 5,45 dollar per aksje på et salg på 12 milliarder dollar i 4Q, stort sett i tråd med Wall Street-anslag, og planlegger å bruke sin frie kontantstrøm til å kjøpe tilbake aksjer og investere i programmering. Netflix oppnådde rekordhøye annonseinntekter i 3Q og er satt til å doble annonsesalget i 2025 på årsbasis. Firmaet doblet sine forhåndsannonseforpliktelser for TV-sesongen 2025-26, og blir sett på som å ha en spesielt sterk innholdstavle i 4Q. NFLX-aksjen hadde steget +7 % (mot NDX +1 %) de siste tre ukene foran forventet sterk inntjening.

$NFLX (-6 % AH) oppnådde 3Q omdreiningsguiding, men gikk glipp av 3Q driftsresultatguiding på grunn av en brasiliansk skattetvist for 2022-2025 de ikke hadde spådd. Uten det som ser ut til å være en stort sett engangs tidligere skattetvist (20 % gjelder for 2025) ville de ha slått på Rev-, OP- og EPS-beregninger.

$NFLX fortsetter å bevege seg opp (+0,4 % før mkt, +3,3 % i går) foran sannsynligvis sterk 3Q-inntjening etter markedsstenging i dag som et resultat av økende annonsesalg, utmerket 3Q-innhold og medvind i utenlandsk valuta. To monstertreff sendte seertallene høyere i 3Q: KPop Demon Hunters og Squid Game 3. De ble sluppet sent i juni og drev sterkt publikumsengasjement inn i 3.