Domníváme se$NFLX investoři přehnaně reagují na ojedinělý neúspěch ve výsledcích za 3Q (-7 % před MKT), kdy jednorázové brazilské vyrovnání bez daně z příjmu ve výši 619 milionů USD sahající až do roku 2022 pokazilo jinak solidní čtvrtletí a způsobilo, že provozní zisk NFLX za 3Q byl o 400 milionů USD nižší než prognóza ve 3Q a odhady analytiků. Vedení NFLX na konferenčním hovoru uvedlo, že víceleté daňové vyrovnání představuje 10% hrubou daň uplatňovanou na odchozí platby od brazilských subjektů zahraničním společnostem, že přibližně 20 % vyrovnání se vztahuje na platby v roce 2025 a že "neočekává, že tato záležitost bude mít podstatný dopad na budoucí výsledky". Za normálních okolností investoři do značné míry přehlížejí jednorázová minulá daňová vyrovnání. NFLX očekává, že ve 4Q vydělá 5,45 USD na akcii při tržbách 12 miliard USD, což je do značné míry v souladu s projekcemi Wall Street, a plánuje využít svůj volný peněžní tok ke zpětnému odkupu akcií a investicím do programování. Netflix dosáhl ve 3. čtvrtletí rekordních příjmů z reklamy a v roce 2025 má meziročně zdvojnásobit prodej reklamy. Firma zdvojnásobila své závazky v oblasti reklamy předem pro televizní sezónu 2025-26 a ve 4. čtvrtletí má za to, že má obzvláště silný obsahový štít. Akcie NFLX za poslední tři týdny vzrostly o +7 % (oproti NDX +1 %) před očekávanými silnými zisky.

$NFLX (-6 % AH) dosáhla odhadu 3Q rev, ale nesplnila odhad provozního zisku za 3Q kvůli brazilskému daňovému sporu na období 2022-2025, který nepředpokládala. Nebýt toho, co vypadá jako z velké části jednorázový daňový spor z minulosti (20 % se vztahuje na rok 2025), porazili by v metrikách Rev, OP a EPS.

$NFLX pokračuje v růstu (+0,4 % před MKT, +3,3 % včera) před pravděpodobnými silnými výsledky za 3Q po dnešním uzavření trhu v důsledku rostoucích tržeb z reklamy, vynikajícího obsahu ve 3Q a příznivého větru v cizích měnách. Dva monstrózní zásahy poslaly sledování ve 3Q výše: KPop Demon Hunters a Squid Game 3. Byly vydány koncem června a ve 3. čtvrtletí vedly k silnému zapojení publika.