ハイパーリキッドは素晴らしい製品ですが、そのうち真実は一つだけです。 1) トークンの100%の手数料が消費されるのは良いことです 2) HYPEの評価は正当化されます。なぜなら、高成長のテック企業はP/Sで30〜40で取引され、FDV/REVは<40だからです。 問題は、高い収益倍率が今後の成長を前提としていることです。成長は企業が資本に対して過剰なリターンを生み出す能力から生まれます。 もし企業が資産の価格を支えるために資本へのアクセスを制限するなら、チーム自体が唯一の競争優位となります。特に競争が激化する分野で、収益を再投資できないチームが長期的に複利リターンを生み出すことは想像しにくいです。 Jeff + Coに賭けることは絶対にありませんし、トークンバイバックは、収益の100%がチームを富ませるために直接使われ、トークン保有者は何も得られない現状よりも大きな改善だと思います。 しかし、手数料を管理し成長に投資するプロトコルの最良のモデルを真剣に検討すべきです。