Investor institusional telah mengalokasikan sekitar 10-15% portofolio mereka ke pasar swasta selama beberapa dekade. (Sumber: NS Partners (2025); Data NEPC/Endowment (2025) Selama 25 tahun terakhir, investasi ventura telah mengungguli ekuitas publik dengan rata-rata 3-5% per tahun, menurut Cambridge Associates. Dan tidak seperti kebanyakan kelas aset, ia memiliki korelasi yang sangat rendah dengan pasar publik (r ≈ 0,3), menawarkan diversifikasi nyata daripada sekadar proksi ekuitas lainnya. Tapi inilah yang berubah: Perusahaan tetap pribadi lebih lama dari sebelumnya. Pada tahun 1999, dibutuhkan rata-rata 4 tahun untuk IPO. Saat ini, sudah 11+ tahun, dan nama-nama seperti OpenAI ($500 miliar) dan SpaceX ($350 miliar) sekarang termasuk di antara 35 perusahaan paling berharga di dunia, meskipun tidak pernah terdaftar secara publik. Itu berarti sebagian besar penciptaan nilai, fase eksponensial, sekarang terjadi sebelum IPO. Jika Anda hanya berinvestasi di pasar publik, Anda muncul ketika pertumbuhannya sudah terhenti. Tapi ada pengorbanan. Pasar swasta membutuhkan kesabaran dan diversifikasi. Pengembalian cenderung mengikuti hukum kekuasaan; studi oleh Cambridge Associates dan Horsley Bridge menunjukkan bahwa sekitar 10% investasi menghasilkan lebih dari 80% dari total pengembalian. Beberapa pemenang mendorong sebagian besar pengembalian, menjadikan cakrawala jangka panjang dan eksposur luas dua pendorong utama kinerja. Namun, peluangnya sangat besar. AUM pasar swasta global melampaui $13,1 triliun pada tahun 2024 (Preqin), naik +150% dari tahun 2018. ...