خصص المستثمرون المؤسسيون حوالي 10-15٪ من محافظهم للأسواق الخاصة لعقود. (المصادر: NS Partners (2025)؛ بيانات NEPC/الوقف (2025) على مدى ال 25 عاما الماضية، تفوق الاستثمار الاستثماري على الأسهم العامة بمعدل 3-5٪ سنويا، وفقا لشركة كامبريدج أسوشيتس. وعلى عكس معظم فئات الأصول، فإن ارتباطها بالأسواق العامة منخفضة جدا (r ≈ 0.3)، مما يوفر تنويعا حقيقيا بدلا من مجرد وكيل أسهم آخر. لكن ما يتغير هو الأمر: الشركات تبقى خاصة لفترة أطول من أي وقت مضى. في عام 1999، استغرق الطرح العام العام في المتوسط 4 سنوات. اليوم، مر 11+ عاما، وأسماء مثل OpenAI (500 مليار دولار) وسبيس إكس (350 مليار دولار) أصبحت الآن من بين أكثر 35 شركة قيمة في العالم، رغم أنها لم تدرج علنا أبدا. هذا يعني أن معظم خلق القيمة، ومرحلة الزيادة الأسية، تحدث الآن قبل الطرح الأولي. إذا كنت تستثمر فقط في الأسواق العامة، فأنت تظهر عندما يكون النمو قد توقف بالفعل. لكن هناك مقايضة. الأسواق الخاصة تتطلب الصبر والتنويع. تميل العوائد إلى اتباع قانون القوة؛ تظهر دراسات أجرتها كامبريدج أسوشيتس وهورسلي بريدج أن حوالي 10٪ من الاستثمارات تولد أكثر من 80٪ من العوائد الإجمالية. بعض الفائزين يحققون معظم العوائد، مما يجعل الآفاق طويلة الأمد والتعرض الواسع من المحركين الرئيسيين للأداء. ومع ذلك، الفرصة هائلة. تجاوز AUM في الأسواق الخاصة العالمية 13.1 تريليون دولار في عام 2024 (Preqin)، بزيادة +150٪ عن عام 2018. ...