Інституційні інвестори десятиліттями виділяли близько 10-15% своїх портфелів приватним ринкам. (Джерела: NS Partners (2025); Дані NEPC/Endowment (2025) За останні 25 років, за даними Cambridge Associates, венчурне інвестування перевершує публічні акції в середньому на 3-5% щорічно. І, на відміну від більшості класів активів, він має дуже низьку кореляцію з публічними ринками (r ≈ 0,3), пропонуючи реальну диверсифікацію, а не просто ще один акційний проксі. Але ось що змінюється: Компанії залишаються приватними довше, ніж будь-коли. У 1999 році IPO в середньому займало 4 роки. Сьогодні це 11+ років, і такі компанії, як OpenAI ($500B) та SpaceX ($350B), тепер входять до 35 найцінніших компаній світу, незважаючи на те, що ніколи не виходили на публічний листинг. Це означає, що більша частина створення вартості, експоненційна фаза, зараз відбувається до IPO. Якщо ви інвестуєте лише на публічних ринках, ви приходите тоді, коли зростання вже зупинилося. Але є компроміс. Приватні ринки потребують терпіння та диверсифікації. Повернення зазвичай слідують закону степенів; дослідження Cambridge Associates та Horsley Bridge показують, що приблизно 10% інвестицій приносить понад 80% загальної прибутковості. Декілька переможців забезпечують найбільший прибуток, тому довгострокові горизонти та широка охоплення є двома ключовими чинниками ефективності. Проте можливості величезні. Глобальний AUM на приватних ринках перевищив $13,1 трильйона у 2024 році (Preqin), що на +150% більше, ніж у 2018 році. ...