Saya memiliki pandangan yang sedikit berbeda. Jika @federalreserve Ketua Powell adalah kursi bebek lumpuh, dia tidak akan bisa mencambuk orang-orang terdekatnya untuk mempertimbangkan pemotongan, yang tampaknya dia sukai bahkan ketika dia menggarisbawahi perpecahan yang dia saksikan pada pertemuan Oktober. Dia tidak berbicara sejak itu, karena rekan-rekannya di seluruh Federal Reserve regional menjadi lebih enggan untuk memotong. Dia bekerja di belakang layar untuk mempengaruhi pandangan orang-orang di lingkaran dalamnya untuk dipotong, termasuk Wakil Ketua Komite Pasar Terbuka Federal @NewYorkFed Presiden Williams. Pandangan saya sendiri adalah bahwa kegelisahan yang telah kita lihat di pasar saham telah berkontribusi pada dorongan untuk pemotongan oleh Dewan dan Williams, bukan karena Fed harus memotong untuk menopang keuntungan, tetapi karena kita telah menjadi terlalu bergantung pada rumah tangga kaya dengan portofolio saham besar untuk menopang ekonomi. Jika rumah tangga kaya dan beberapa perusahaan yang membuat mereka lebih makmur, berhenti membelanjakan, permintaan akan kawah, yang dapat menjinakkan inflasi - saya memiliki keraguan saya sendiri. Dia tampak tidak nyaman dengan perpecahan yang dia lihat di pertemuan itu dan memberikan nada yang lebih dovish daripada rekan-rekannya pada 29 Oktober, terakhir kali kami melihatnya berbicara. Data atau kekurangannya sebelum pertemuan masih akan memainkan peran besar dalam keputusan akhir. Itu adalah kekuatan dan kelemahan dari "ketergantungan data" - itu bisa menjadi aturan di dunia yang tampaknya menghindari aturan lama tetapi juga lebih kuat daripada model yang berakar di dunia yang kita tinggalkan saat memasuki pandemi. Kebijakan sekarang berubah lebih cepat, yang merupakan roller coasternya sendiri. Saya pernah suka menyelipkan jari-jari kaki saya di bawah kursi di depan saya dan menaiki roller coaster tertua di taman hiburan masa kecil saya dengan tangan di udara. Sekarang saya lebih suka tetap dengan kaki saya tertanam kuat di tanah.