La Chine est devenue une source cruciale de liquidités pour le système financier mondial : Les avoirs du secteur non officiel chinois en actifs étrangers ont bondi de +260 milliards de dollars au T3 2025, atteignant un record de 1,95 trillion de dollars. Cela représente une augmentation de +1 trillion de dollars par rapport aux 3 premiers trimestres de 2025, plus du double de la croissance annuelle moyenne des 10 dernières années. Au cours de cette période, les investisseurs privés chinois ont acheté pour +535 milliards de dollars d'actions et d'obligations américaines et européennes, dépassant toute augmentation sur une année complète au cours des deux dernières décennies. Cette hausse a été alimentée par un excédent commercial record de 1,2 trillion de dollars, avec environ 66 % des actifs étrangers se retrouvant entre les mains d'entreprises, d'individus et de prêteurs d'État plutôt que de la banque centrale. En conséquence, les avoirs en réserves de la banque centrale de Chine n'ont augmenté que de +230 milliards de dollars au cours des 3 premiers trimestres de 2025. La Chine avait l'habitude de placer la plupart de ses revenus d'exportation dans les réserves de la banque centrale, mais maintenant ces fonds circulent à travers le secteur privé vers les marchés mondiaux. Le système financier mondial devient de plus en plus dépendant des liquidités provenant de la Chine.