Tiongkok telah menjadi sumber likuiditas penting bagi sistem keuangan global: Kepemilikan aset luar negeri sektor non-resmi China melonjak +$260 miliar pada Q3 2025, menjadi rekor $1,95 triliun. Ini menandai peningkatan +$1 triliun selama 3 kuartal pertama tahun 2025, lebih dari dua kali lipat pertumbuhan tahunan rata-rata selama 10 tahun terakhir. Selama periode ini, investor swasta China membeli saham dan obligasi AS dan Eropa senilai +$535 miliar, melampaui kenaikan setahun penuh selama dua dekade terakhir. Lonjakan tersebut didorong oleh rekor surplus perdagangan $1,2 triliun, dengan ~66% aset asing berakhir di perusahaan, individu, dan pemberi pinjaman negara daripada bank sentral. Akibatnya, aset cadangan bank sentral China naik hanya +$230 miliar dalam 3 kuartal pertama tahun 2025. China dulu memarkir sebagian besar pendapatan ekspornya di cadangan bank sentral, tetapi sekarang dana tersebut mengalir melalui sektor swasta ke pasar global. Sistem keuangan global menjadi semakin bergantung pada likuiditas yang bersumber dari China.